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Que penser de la FED ?

Voilà...Jackson Hole est passé!

La next step est maintenant vendredi prochain avec les chiffres dévoilés des Non Farm Payrolls pour le mois écoulé. Que s'est-il passé sur la séance ? Les Bulls ont joyeusement fêté le discours de Yellen en visant les plus hauts (qu'ils n'ont pas atteints) et se sont logiquement fait contrer sur le reste de la séance américaine (le dégonflement a habilement eu lieu après le close européen !).

Sur l'indice européen...

...l'indice Eurostoxx50, cela a donné une séance qui a grimpé de plus de 48 ticks sur ses plus bas du matin pour finalement amorcer un dégonflement par la suite, après la cloture officielle. Le portefeuille de trading Boursif a vendu 4 futures @ 3010 qu'il a rachetés à 2978 deux heures plus tard lorsque la situation est redevenue normale, soit un tout petit peu plus de 1100€ de gains nets des frais de courtage de Saxo et des frais de bourse.

Le portefeuille est actuellement à 36700€...

...après son démarrage à 25000€ en social trading sur la plateforme TradingFloor.com il y a un mois et demi. Cela fait 11700€ de gagnés. C'est un démarrage certes modeste et challengé par de nombreuses tentatives des Bulls de maintenir artificiellement le marché.

Le portefeuille de trading Boursif a conservé sa position de 10 futures FESX short durant toute la FED.

Cela fait maintenant plus de 2 semaines...

...qu'il maintient cette position ouverte en moyenne @2991.

Le portefeuille a surtout appliqué sa stratégie habituelle de "Dead Cat Bounce Selling"

...sur tous les rebonds artificiels appliqués par les Bulls. Il a vendu à 3 reprises lors des dépassements de la zone des 3000.

C'est une stratégie gamma short...

...puisque le marché reste actuellement borné volontairement par les algorithmes "angéliques". L'historique de ces trades est accessible gratuitement ici : https://www.tradingfloor.com/traders/tradingboursif/history

Nets de frais, ces 3 derniers trades ont générés un tout petit peu plus de 2600€.

Attention toutefois !

...car cette approche, comme toute stratégie gamma short peut causer de lourdes pertes en cas de breakout à la hausse. L'approche du portefeuille de trading Boursif est une approche quantamentale mêlant données fondamentales et stratégies quantatives propriétaires. Le scénario central reste fondamental et ce sont les points Boursif (Daily + Weekly) qui guident les prises de position plus court-termes ou le timing de trading. Cela dépend des séances.

Ce n'est pas un hasard...

...si sur les 3 derniers trades, les sous-stratégies "gamma short" ont pris leurs profits autour de la zone des 2980. Il s'agissait des points Boursif. Si la cassure de ces dernières entraîne le marché plus bas, alors le portefeuille a sa position fondamentale de 10 futures shorts, et sur tout ebond, il poursuit sa sous-stratégie gamma short de "dead cat bounce selling" en ayant engrangé des profits intermédiaires.

Pour lundi, les points Boursif sont situés à...

...2987 pour les deux horizons. La position de 10 futures shorts est calée sur le suivi de ce niveau (principalement le point Weekly). Les chaînes de Boursif sont neutres pour lundi, quant à elles. Pour rappel, le close de vendredi de 17h35 était à 3010 et le close de 22H sur les futures était à 2995.

Que retenir du discours de Yellen au fait ?

Son objectif premier était surtout de parler pour occuper l'espace médiatique mais sans révéler les véritables intentions de la FED. Son attitude n'a pas été spécialement "hawkish" malgré en apparence un changement de ton concernant la hausse de taux à venir, car elle s'est habilement défaussée à donner toute indication de timing. Par la suite, elle a voulu rassurer les marchés en évoquant d'éventuelles autres opérations de Quantitative Easing sur une base plus large de catégories d'actifs (comme les actions), si la récession revenait.

Bref, les Bulls ont bien voulu y voir ce qu'ils voulaient y voir :

...pas de hausse de taux dans un avenir trop proche (septembre) et surtout d'éventuels achats d'actions de la part de la FED grâce à un lobbying législatif. Du grand n'importe quoi, comme à l'habitude des Bulls tous ces derniers temps ! Ils restent donc dans un mode totalement "insane" et fuient à tout prix toute réalité.

Les NFP de vendredi prochain apporteront de l'eau au moulin...

...et pour une fois, le marché devrait offrir une grosse surprise vendredi prochain dans sa réaction post-NFP !

Le combat actuel des Bulls...

...est peine perdue ! La "reine rouge" ne réussit jamais à avancer plus loin, malgré tous ses efforts. Les coupes violentes des haussiers finiront par arriver !

Vivement la semaine prochaine !

Yannick

Que penser de la FED ?

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