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Réflexions et remise en question de la logique d'investissement...

C'est le début du dernier trimestre de l'année...

C'est le moment de revoir le cadre général point par point de la page suivante : http://www.boursif.com/2016/06/la-logique-d-investissement-de-boursif-com.html

Contrairement à des sites qui n'ont aucun suivi de leurs idées, là le but de Boursif.com est vraiment de se remettre en cause si nécessaire et puis le but est de s'améliorer.

Donc voici la revue des 11 points :

1- La Chine...

Elle est en stagnation et les autorités maintiennent leur marché artificiellement. Il n'y a strictement rien eu sur les marchés asiatiques depuis ce printemps. Donc le bilan n'est pas clair. Ce ne sont pas des marchés si importants que cela au final, d'un point de vue de trading.

2- L'indice Eurostoxx50 baissera jusqu'à 2500 durant l'été

Il s'est arrêté à 2650 après le référendum au UK. Il s'agit d'une target en place depuis le début de l'année. Au final le marché n'a pas réussi à aller plus bas. Force est de constater que les Bulls sont en train de reprendre la main fermement et ils surmontent sans aucun souci le cas DB. Les industriels allemands sont même prêts à sauver leur banque en participant à l'augmentation de capital si nécessaire.

3- L'or remontera à $1520

C'est une target moyen-terme encore en cours mais ces 10 derniers jours ont vu une cassure baissière du niveau des $1300. La psychologie bullish est en train de revenir en force. Le timing étant la clé en trading, il n'y a peut-être plus rien à tirer sur ce marché sur le T4 2016. En tous les cas, il y a des coupes claires en ce moment.

4- Le Bund allemand devrait rebondir vers 0,55% d'ici fin décembre...

Pour le coup, cette logique est clairement en place. Le marché recherche un tapering du côté de l'Europe (même si il y a un démenti ce soir de Constancio ce soir) et l'ère des taux négatifs est peut-être sur sa fin. En tous les cas, ce soir les taux allemands 10 ans sont repassés en positifs. C'est certainement l'un des game changer pour ce T4. La FED va clairement remonter ses taux d'ici à la fin de l'année. Cela aurait un impact. Le Bund a tout de même reperdu quasiment 2 figures complètes ces dernières séances. Donc c'était la bonne logique...

5- L'économie US entrera en récession au T3

La situation ici semble de plus en plus clair, mais le marché Equity ne veut pas le voir. Donc même si le cadre se dégrade, le marché ne le price pas. Pourtant ce graphique est assez parlant sur l'état du Credit aux US :

Réflexions et remise en question de la logique d'investissement...

Donc le timing se décale là encore, ce qui est le plus dur avec les marchés, mais le cadre général reste là, bien ancré. Ce sera à réexploiter plus tard...

 

6- Le secteur High Yield est au bord du gouffre...

Et il le reste. Cela reste très clair. Donc là dessus, pas de surprise. La logique reste la même.

 

7- L'euro remontera à 1,24 contre le dollar

Le dollar se renforce avec la perspective de la hausse de taux. Pour le coup, ce n'était pas la bonne logique. Il n'y a finalement jamais eu de panique sur le forex, même au plus fort du mini-épisode DB. Donc là dessus, ce n'était pas l'approche à privilégier. L'année n'est pas terminée mais la paire semble bien contrôlée.

 

8- Le baril de pétrole redescendra à $35 d'ici à la fin de l'année...

Pour le coup, l'esbrouffe construite de toute pièce par l'OPEP devrait se dégonfler en novembre lorsqu'il deviendra clair qu'aucun accord n'est vraiment possible. L'offre est trop abondante par rapport à la demande. Cela reste peut-être l'un des meilleurs paris pour ce T4 !

 

9- Le taux 10ans japonais a touché son plus bas et réenclenchera une très forte hausse

Oui, là encore, cela devient de plus en plus perceptible. Ce n'est pas forcément une mauvaise chose pour les marchés actions que de sortir de ce cycle de taux négatifs. Pour preuve, les valeurs bancaires retrouvent des couleurs. Donc c'est certainement l'axe à jouer, bien que cela n'a pas forcément un impact négatif sur les marchés.

 

10- Les smallcaps US sont devenues beaucoup trop chères

C'est toujours les cas. Aucun intérêt de jouer ce segment !

 

11- L'hyperinflation...

Beaucoup trop long-terme pour que cela ait un sens pour ce T4, donc hors scope.

 

Synthèse

L'idée est de se refocaliser sur le marché actions européens. Il y aura des faux signaux et il faut les éviter. Le pivot Monthly à 3046 va être testé, peut-être violemment...Donc le portefeuille de trading Boursif prend du recul. Il est même totalement flat à l'heure où ces lignes sont écrites (19h45). Le compte est à 33,6K€ pour un démarrage à 25K€ mi-juillet en social trading sur tradingfloor.com (ici). Il y a du bon et du moins bon à retenir. Cette dernière semaine n'a clairement pas été bonne du point de vue trading. Le marché a déjoué plusieurs fois le modèle et les Bulls ont enclenché les points Boursif à la hausse et se sont calés de manière agressive en prévision des Non Farm Payrolls de demain. Cette configuration est la pire possible pour l'approche de trading de Boursif. Autant 94% des trades furent gagnants jusqu'au 29 septembre, autant l'objectif des 50K€ avait aussi été atteint avant fin septembre aussi, autant là le flou l'emporte car le marché est en train de changer de visage. Rien n'est terminé mais cela demande de prendre du recul. C'est nécessaire pour repartir à l'assaut de l'objectif des 85K€ avant fin octobre. Est-ce jouable ? La force de caractère doit s'exprimer pour ces 3 prochaines semaines :)

 

Et la performance reste positive de +34%...

...donc ce sont les premières fondations d'une performance qui repartira lorsque la configuration sera recalée sur un schéma plus clair. Il ne faut pas mettre d'émotion ou d'entêtement dans son trading et surtout privilégier la flexibilité.

 

A suivre ici-même sur Boursif.com, si cela vous intéresse de suivre cette Aventure !

 

Yannick

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